仅差870亿:谷歌市值要超越苹果有多难?

几天前,苹果市值为6023亿美元,谷歌市值达到5147亿美元。两者市值仅仅相差870多亿美元,以两家公司的体量来看,市值已经相当接近,最近华尔街的分析师们预测,Alphabet(谷歌重组后的母公司)的 利润增长率将超过苹果。华尔街预测,在今后几年,Alphabet每股股票平均收益将增长17%,年增长率可达12%,按照这种趋势来 看,Alphabet市值明年将会超过苹果。如果Alphabet股价上涨25%,苹果股价反弹5%,那么Alphabet市值依然将超过苹果。届 时,Alphabet市值将达6600亿美元,而苹果为6350亿美元。

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华尔街的预测是否可靠,关键在于看谷歌是否被过度神化。从分析家们的预测逻辑来看,则是明年谷歌股价继续增长,苹果则继续下跌,谷歌增长率达到一定比例,则可成功反超苹果,但这种预测更多是臆测。

 

对谷歌基本面梳理可知,谷歌公司股票价格上涨或主要有下列因素:

第 一,谷歌创建一家名为Alphabet的全新公司,改变公司架构,使其搜索、YouTube及其他网络公司从其研发投资分部独立出来,将负责搜索、广告、 地图、应用、YouTube、Android以及与这些技术相关的服务组合到一起,从而使华尔街能够更加清晰了解谷歌的运营状况。再通过回购股票或支付股 息吸引了新的投资者,推动股票上涨。这些资本层面的操作与组织架构上的调整功不可没,但这种上涨是短期的。

第二,谷歌搜索引擎付费广告收入在持续增长,以及移动端广告收入还有增长潜力。

第三,随着移动流量增长,YouTube也在为谷歌带来越来越多的营收。

 

但谷歌这种增长能否持续维持下去呢?

事实上,维持谷歌持续增长的基本面很可能呈现下行趋势。前面提到,谷歌被看好在于三个因素,回购股票属于资本操作层面,不属于核心竞争力的加强,这一点不足以支撑谷歌的持续增长;组织架构调整使得华尔街能够更加清晰了解公司运营状况,但未来调整后的成效现在还不足以定论。

再 看谷歌的搜索业务,我们知道谷歌的搜索引擎付费广告正在蓬勃发展;与此同时,YouTube也在为谷歌带来越来越多的营收。分析人士判断谷歌盈利的增长速 度将比苹果快很多,也多源于这两点,但谷歌这两年的广告收入占比均达到九成,多年来盈利模式单一化的局面一直没有改观,这对谷歌造成巨大隐患。因为这样一 来,谷歌的持续增长能不能维持就看广告收入能不能持续增长,但一方面,互联网用户越来越多转向移动端之后,对Google搜索广告的冲击的影响正在浮现, 最直接的体现是Google从广告主那里收取的每次点击费用(CPC)在最近三年的增长率都是负数。

 

谷歌需要警惕的对手压根就不是苹果,而是Facebook

与 此同时,硅谷还有一家科技巨头公司也是高度依赖于广告,并且这家公司增长速度甚至要超过谷歌,并在加速蚕食谷歌的广告份额,这家公司就是 Facebook,而Facebook 90%的收入也都来自广告。所以,从本质看来,谷歌需要警惕的对手压根就不是苹果,而是Facebook,总体来看,两家公司的广告成本都有所增长而且广 告效果都在提升。

 

前面提到Facebook的增长速度要超过谷歌。我们具体来看,今年第三季度,Facebook的营收同 比增长了41%,谷歌营收同比增长21%,Facebook同期营收增长率将近是谷歌的两倍。与此同时,Facebook正在扼杀谷歌的数字显示广告业 务。根据IgnitionOne的报道,Facebook的显示广告业务营收同比增长了40%,而谷歌同期的显示广告业务却下滑了19%。虽然谷歌目前在 显示广告领域依然占据着掌控地位,但Facebook具备社交属性与移动化属性,在移动互联网时代,Facebook追赶谷歌的脚步在加快。这让 Facebook今年的全球数字广告营收比例从去年的8%上升到9.6%。

而Facebook业绩基本面更具想象空 间与增长潜力的点在于,Facebook收入近四分之三来自移动设备的广告。因此,Facebook对谷歌的潜在威胁在于,它的移动广告对大品牌商更具吸 引力,并逐渐在移动广告市场占据主导地位。因为如今无论是展示广告还是移动广告,Facebook的份额都在上涨,而Google在下跌。而与 Facebook相比,谷歌如何从PC搜索迅速向移动搜索市场过渡,并保持数据的增长则成为难题。

 

加之Facebook在 移动端的布局有大量杀手级软件包括Instagram、Messenger和WhatsApp,明年Facebook或将利用旗下这些杀手级移动产品来创 收,这将削弱到谷歌的广告创收。综上分析可知,谷歌在广告业务上的增长将越来越受到Facebook的掣肘与制衡。这对于未来谷歌的增长潜力造成巨大阻 力,也同样会在营收与股价上对谷歌的上涨空间造成压力。

 

再一个我们知道是YouTube给予谷歌的想象空间,但这个想象空间能否维持也说不准

目前YouTube的PC视频广告接近饱和,而移动端也潜伏着大量对手,包括Instagram、Twitter、Facebook等。而Instagram、Twitter的信息流视频广告并不逊色于YouTube,甚至体验与效果还要好。

另外,Facebook正在计划在社交网络的用户信息流中插入视频和广告,这无疑直捣YouTube的核心营收腹地——视频广告。Facebook的优势在于,比YouTube更具用户黏性而且占据更多用户时间。

摩 根大通分析师阿姆斯表示,在移动端的用户时间中,Facebook占据了21%,在视频广告和Instagram的广告方面,都有不错的前景。甚至,据 Adobe旗下的数据分析栏目的公开数据显示,广告商更倾向于将视频广告投向Facebook和Instagram,而不是Google搜索和 YouTube。

所以,我们看到,一旦上述竞争对手在来年加大视频广告的推广力度以及与谷歌抢食市场份额,YouTube的视频广告收入在2016年同样会迎来危机与拐点。

 

另外再谈下苹果、谷歌在中国市场的影响力

中 国互联网市场未来在全球中的地位毋庸置疑,科技巨头在中国的影响力显然会极大影响到巨头的未来辐射空间与想象空间。苹果在中国的影响力毋庸置疑也不用赘 述,但Google的影响力几乎可以忽略不计,谷歌的商店和应用服务,包括搜索、YouTube、地图、邮箱等,在中国基本可以被取代,而且很难有发展空 间。目前来说,谷歌安卓也基本无法从中国市场获得实质性收入。

 

苹果创新乏力是事实,但无论如何,目前来看,苹果以iOS为 核心的软硬件一体化封闭生态系统在中国市场乃至全球市场被认可,而且颇具用户黏性,这是独一无二的。从长远看,只要没有新兴厂商能够颠覆苹果目前的生态模 式,就难言超越苹果。在中国乃至全球高端市场,苹果暂时没有遭遇强劲对手快速蚕食其高端市场的利润,而谷歌则可能未来被Facebook蚕食原本属于谷歌 的广告份额与收入。

 

谷歌在核心业务上也并非高枕无忧

在 本地搜索方面,他们的竞争对手包括Yelp和OpenDoor、微软等企业。早在今年1月雅虎在搜索市场上的份额增长,导致谷歌的份额五年来首次降至 75%之下。另外我们知道,微软的必应搜索服务已经实现了盈利,在PC端,微软的大招是用户可以免费下载和安装微软的最新操作系统Windows10,并 通过操作系统默认使用自家Cortana虚拟语音助理与必应搜索。

目前亚马逊在价格比较搜索领域来势凶猛,让谷歌无 法安睡。同时,Facebook推出了个人助理服务“M”,试图改变人们在网上搜索产品的方法。甚至苹果正在利用自身的封闭系统的软件产品布局优势,来隔 离谷歌搜索在苹果生态圈的影响力,比如iOS设备上,用户通过Safari浏览器进行搜索,苹果并不会优先显示谷歌搜索结果,而是会优先显示自家产品苹果 地图或是iTunesStore上的搜索结果。这无疑也会影响到谷歌的付费广告收入。

 

谷歌相对于苹果的另一大短板在于在硬 件方面没有太多亮点,目前还看不到消费前景。谷歌发展了各种看起来与核心业务关系不大、又存在高风险的部门与业务,例如无人驾驶汽车、气球网络、自动驾驶 技术以及高速宽带互联网项目GoogleFiber,以及可以监测血糖的隐形眼镜等项目。但关键目前都不赚钱,投资者已经等不起,高速宽带互联网项目 GoogleFiber画的饼甚至也不如AT&T和Comcast公司利用现有光缆基础设施服务的想象空间。

我 们看到,近年来,Google在研发方面的投入不断飙升,去年更飙升了38%,达到了98亿美元,远超过了谷歌19%的收入增长率。同时随着 GoogleGlass、无人汽车等项目的受挫,Google的投资者开始要求更快的投资回报率,谷歌的广告营收压力增长。所以我们看到,早在2011 年,谷歌就投资建设非洲市场的互联网基础设施,并且创建当地语言的搜索页面,以及谷歌日前与肯尼亚电话公司Safaricom合作将推出“免费地带”等, 谷歌的这些布局的目的也寄望借此获取新的用户群,提升广告营收增长空间。

 

而从苹果近年来的市值表现与股价规律看,苹果也深受iPhone超级周期的影响

即 一轮低潮之后引发下一轮高潮,S系列一般是苹果的低潮,紧跟着则是一轮股价上涨高潮,比如在2013年,由于苹果iPhone 5s与前代区隔性不明显,缺乏震撼性的产品,导致其股价下跌。在2013年6月,苹果召开WWDC发布会,成功抑制股价下滑势头,直到iPhone 6发布之后,苹果市值则快速增长,2015年苹果股价曾冲高到134.54美元,市值突破7500亿美元。

而此前美林美银分析师沃姆希·莫汉对于iPhone超级周期的分析也表达了同样的意思,他认为,苹果的上一个出货量高峰期是2014年12月份(iPhone 6销售的旺季),下一个高峰期则可能要等到2016年9月份iPhone 7发布后才会出现。我们也知道,苹果也需要一个差异化不明显的过渡性的产品(iPhone 6s)制 造一轮低潮,进而赢得更长的时间窗口进行延续性创新进而引发下一轮高潮,此前笔者也撰文指出,苹果对于iPhone 7的投入与期望颇大,从功能、芯片、材质到专利,苹果为iPhone 7未来的引爆效应正在做好各方面的准备。因此一旦iPhone7系列新设备上市,苹果股价将可能将在2016年反弹回升。

 

加 之我们知道,苹果正在有意识将收入转移到为客户端服务上,高盛此前指出,如果目前使用iPhone一个用户所带来的ARPU是每月42美元,那么假设他使 用所有的苹果设备,那么带来ARPU会达到每月153美元。不过ARPU能不能达到这个数还很难说,但从长远看,苹果的硬件和服务在用户基数上有着增长潜 力。

 

综上我们知道,分析师们的预测逻辑是,如果这两家公司明年表现与今年类似,那么Alphabet市值将超过7500亿 美元,而苹果市值却会降至5900亿美元。但从上面的分析可知,事实上可能恰恰相反,苹果股价在明年增长的可能性则更大,分析师预测谷歌市值增长一切基于 谷歌的未来营收增长,其实分析师有意忽略了或者也并没有看到谷歌在营收上其实面临着一系列的威胁与不确定因素,未来维持股价的平稳以防反弹事实上都非常困 难,更遑论超越苹果。

即便是目前来看,谷歌目的股价就已经偏高了,谷歌目前的市盈率达到22倍,而苹果目前的市盈率 仅为11倍。一旦推动谷歌营收增长的预期落空,谷歌股价不是增长,而是迅速下跌。而对于谷歌而言,目前最重要是如何压制Facebook强势抢食广告市场 份额并寻找新的增长空间,而不是想着在市值上超越苹果。

在去年苹果iPhone6发布的时候,苹果市值突破6000 亿,当时投资者认为苹果将成第一家破万亿市值的公司,今年则顺势将这个目标给了谷歌,而明年谷歌会不会重蹈苹果今日被华尔街分析师落井下石之覆辙呢?这很 难说。另外,对于投资者而言,谷歌目前股价上涨,可能也恰恰是卖掉谷歌股票的好时机。

马云:中国的企业家都是野生动物

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在12月30日的浙江商会年会上,马云难得的讲了不少平常没讲过的干货,也没有继续安利他的“DT时代”。他说他本来不想上台讲的,但是郭广昌让他 讲讲,所以就有了这份4000多字的分享。这次他讲得还是比较走心的,很多观点值得思考。马云表示,“在经济好的时候赚钱的企业家,不能称之为真正的企业 家。”他还认为,一个持久的经济体至少要经过50年,一个好的企业亦然。

谈到中国经济,马云对在场的浙商表示,中国经济下滑压力,是长期的,是持久的,不可能再回到9%、12%,要学习适应5%、6%,甚至在未来20年能保持2%-4%的增长就很了不起了。他同时认为这是中国企业的机会。

谈 到企业家,马云用“野生动物”来形容,他说:“企业家的职责是创新,创新的主角是企业家,企业家是社会发展过程中的科学家,企业家是稀缺资源,我们可以培 养职业经理人,但是不可能培养企业家。所以这一点希望大家记住,我们企业家就是野生动物,我们就是原生态。”他还对那些喜欢抱怨的企业家发出警告:“真正 的企业家,是不埋怨的,成功的人永远在检查自己的问题。”

谈到创新,马云对当前一些企业陋习进行了隐晦的批判,“创 新不是讲故事。如果你觉得靠概念可以成功,那么你最后得到的,还是一个概念。如果你觉得讲故事能成功,最后你剩下的,只是一个故事而已。”他还以金融行业 为例,暗讽传统金融行业只懂防守、不懂创新,“传统金融可能做的风险是把防弹衣做得越来越厚,越来越好,而我们的创新是让杀手根本不可能靠拢你。”

以下是马云演讲全文:

 

大家下午好!坐在那儿本来我不想发言,广昌说你来了,一定得跟大家分享、交流一下。因为我坐在下面,应该讲受益匪浅,听了经济学家的讲座,听了各位的交流。因为从经济学家开始,我还得说几句经济学家的问题。

其 实这一年大家活得都不容易。但不管怎么说,我们都活下来了,年底这么忙,大家可以在这儿花一个下午,说明我们都过来了。商场如战场,战场上活着的人,是成 功的,企业也一样。战场上,商场上年底还能站在那儿听讲座,还能交流,还能发奖金、工资,那就是不错。做企业的第一要素,就是不死,跟战士一样,上战场的 第一要素,有时候不是为了赢,而是活着。

2015年最后一天,我们都没倒下,这是非常值得庆贺的!

我们每年都把未来的一年想得非常艰难。尽管我知道,第二年肯定有很多人做得比我们好,未必我们公司能做得更好,我们公司可能会有很多不可预期的困难出现,看清楚未来的灾难,仍旧为之,这才是真正的乐观。所以我觉得我们做企业,脚踏实地,其实来的3到5年经济情况并不容乐观,但是未来5到15年左右,中国的经济还是很有机会的。

在经济好的时候赚钱的企业家,不能称之为真正的企业家。股市是牛市的时候,街上买菜的老太太都能赚钱,你不能把自己称之为投资者,只能称之为炒股者。经济不好,你才是优秀的企业。好企业,基本上经历过几个悲惨的经历,或者是自己的原因,或者是经济的原因造成的,所以我觉得,在危机关头,能熬过去的企业才有“抗体”

最近也听了很多经济学家讲,在短期以内中国经济有下滑压力。我个人认为,中国经济下滑压力,是长期的,是持久的,是永远性的。我们不可能回到9%、12%。我们要学习适应5、6%,甚至在未来20年,我们能保持2%-4%,已经很了不起了。因 为我们已经是世界上第二大经济体。你继续保持15%的增长,这是要出问题的,到1.78,不太会长了,要的是脑袋,国家体制、机制,这也是一个科学,所以 不是短期有压力,而是长期我们学会有2%到4%,其实2%、4%,已经非常了不起了。即使2%、4%,有企业依旧能达到200%、300%的成长,有的企 业再好的经济形势,也做不好。其实经济形势好坏,与你自己做得好坏没有多大关系。所以,不要因为说你的企业做得不好,你就“归功于”经济不好,经济不好也有好企业,经济好的时候,不好的企业有的是。

总体来讲,过去的一年中国还是有很多有意思的事情,二胎开放了,人民币进了篮子,2015年其实很不简单,很多事情我这辈子可能看不见,都发生了。但是我们企业家就是要把握那些可能超越我们期望和预判的东西,我自己有时候想,人家现在把阿里巴巴看得挺神,其实阿里巴巴就是一个很普通的公司。16 年以前,我们说出要成为世界十大网站之一,那个时候我们公司排名可能200万名以外,说这句话很狂妄,但是稀里糊涂地居然做到了这个目标。这不是因为我们 多厉害,而是我们处在一个很有意思的独特的时代。这不是虚话,我们确实感谢这个国家,感谢整个改革开放,我们确实感谢互联网,感谢所有年轻人。没有这些, 阿里巴巴所有的梦想,真是一个空想。

今天全世界变化最大的国家,可能就是中国。正在经历着巨大的变革,转型也好、升 级也好、创新也好,各种各样的变革,都非常之大。特别是作为第二大经济体,中国现在在座所有的企业家我们拥有的机会,可能是人类社会在一个时代极其罕见 的。我们是第二大经济体,但是企业的质量、数量、规模、品质,跟第一大经济体美国比,欧盟比,欧洲比,跟日本比,还相差非常之大。今天,我们能够参加“世界杯足球赛”的中国国家企业队,其实就像中国足球队一样,我们能进去,也是捡漏进去,我们实力远远不足。但是作为第二大经济体,未来一定会诞生很多世界级的企业。

中国过去30年的改革开放,请问中国有多少企业活过了30年?而要想成为一个持久的经济体,大概需要50年,很多企业只有跨过50年的历程,这50年历程内至少有5到10次灾难,是经历了国家、国际形势和企业内部的灾难,才能称之为一个坚强的企业。任何一次打击,对我们来讲都是一次机遇。

大家今天讲得最多的就是创新,中国这个时代也是千年不遇。几千年来有哪个国家、哪个时代真正消灭贫困?但是我们这代人正在努力实现。互联网是一场前所未有的技术革命,我们是否能把握、掌握?

作 为一个优秀的企业,我们要理解这个时代,要读懂这个国家,我们企业家只有真正了解自己有什么、要什么、放弃什么,你企业才会走得久。刚才周会长一番话,我 听下来觉得周会长在反思自己有什么、要什么以及学会放弃什么。我们的知识越多,知道自己要什么,但是缺乏智慧,因为智慧告诉你什么我们是不要的。

这也是一个真正的商业变革的时代,商业变革,每个人对机会的判断是不一样的,有的人把这个机会看作灾难,有人把灾难看成机会,有人把好好的机会做成了灾难,而很多人又把灾难做成机会。其实机会在没有形成机会的时候,才是真正的机会,形成机会以后,往往是灾难的开始。所以今天的雾霾,已经形成了雾霾,抱怨有什么用呢?这时候是我们做企业巨大的机会,如果你改变了这个雾霾的现状,改变了中国的环境,你有可能是未来30年最了不起的企业。

创新,企业家的职责是创新,创新的主角是企业家,企业家是社会发展过程中的科学家,企业家是稀缺资源,我们可以培养职业经理人,但是不可能培养企业家。所以这一点希望大家记住,我们企业家就是野生动物,我们就是原生态。我们对很多问题的反思和思考,是跟别人不一样的,所以我们对创新的理解,也是不一样的。

创新不是讲故事,如果你觉得靠概念可以成功,那么你最后得到的,还是一个概念,如果你觉得讲故事能成功,最后你剩下的,只是一个故事而已。

大家要记住,创新是逼出来的,没有人是在顺利的情况下可以做好创新。创 新是要付出巨大代价的,刚才王新奎教授讲的我非常同意,企业家是个状态,创新是有个时间的。马云的创新,可能就三年五年,但是创新付出巨大的代价、压力, 是超过想象的。创新时间有限,如果你在乎许多外界的东西,就会失去人生中最宝贵的那一刻。65岁,你只能在自己家里做一些儿孙满堂的创新了。

创新也是有巨大风险的。传统银行机构在风险处理上比我们互联网创新要做得好。其实我们看问题的角度不一样,传统金融可能做的风险是把防弹衣做得越来越厚,越来越好,而我们的创新是让杀手根本不可能靠拢你。我们想的是完全不同的风格,你是把防弹衣做得更强还是让杀手没有可能出现在这个场地上?思考的深度广度,都是我们值得创新、反思的地方。

我们企业家一定要想明白另外一些问题,就是到底什么是成功?我个人也讲点哲学的,成,我们有时候讲,成在自己,功在后代。如果没有把功传给别人、社会、传承下去,让你的员工、客户、家人、所有认识的年轻人能得到那个功,你并不是很成功。

中国最怕的就是“首FU”,有好几种富,一种是富有的富,中国当首富是个灾难,应该是负责任的负还有就是负债最多的负,我们也不少,但是我希望是首福,福气最好的人,有安稳的结局,千百年来做企业做得大的多少人有好的结局?我们不能解决我们的生存,出身在哪里,但是可以决定我们怎么死,企业更是如此。我们要为自己的企业、自己的员工、自己的后代找到一个很安稳、平稳的福气,只有你的家人、企业、员工、客户都得到好的、圆满的结局,这才是我们要的首福,福气的福,可能来得更好。

做企业,我们现在不知道什么时候开始,中国的企业开始学会了埋怨。其实真正的企业家,是不埋怨的,做成功的人,永远在检查自己的问题。台上的嘉宾都是在讲,我反思我过去的一年,但是不成功的人总是在怪别人,实体怪虚拟,都是别人没有做好,事实上是不是这样?其实实体经济也好,虚拟经济也好,今天都是个婴幼儿,两个孩子打架,都说对方不好。其实任何一个企业,我们永远面临着未来的挑战,我们永远面临着被别人淘汰,或者被自己淘汰。

刚 才讲过剩产业,中国有过剩能力吗?没有,是落后经济的能力过剩。中国制造业下滑了吗?制造业下滑,制造业从来没有下滑。世界上有苹果、特斯拉,是那些创新 的,中国零售行业做得不好吗?零售行业做得很好,是你的零售行业做得不好。20年以前,你怎么把那些小商小贩、国有体制的那些落后、不能引领把握掌握未来 的消费需求的商场给灭掉?你活了20年,这20年,你专注在房地产,没有专注在客户体验上,今天互联网把你给淘汰了,也是天经地义,因为互联网企业也一 样,没有几家企业真正能活好三到五年,如果真正看一下,互联网企业的死亡率比传统企业好不到哪去,甚至更为残酷。

我们今天看到这些问题,也是我们的机会。中 国经济不管怎么调整,不管浙商企业会面临多大的挑战,有一点是肯定的:如果我们浙商群体过不了,中国没有一个商帮过得了,如果我们跨不过,谁能跨得过?中 国几个商帮每年会有一天聚在一起,学习讨论半天时间?有多少商会能这么组织起来,这么研究和学习,反思自己、学习别人?我们做不好,谁能做得好?所以我们 对自己,还是要有信心。

都说我们浙商的鼻子很灵,哪儿有商机,哪儿就有浙商。世界上任何一个角落,有可口可乐的地方,就一定有浙商,没有浙商的地方,好像没有可口可乐。所以浙商今后不仅要擅长于发现需求,我们还要创造需求,不仅要善于追赶需求,我们要引领需求,我们不仅仅要找到外在的需求,更要发掘内在的需求。所以,我觉得我们浙商未来最大的机会,在于整个国家就是品质的提升,消费品质的提升。

我认为马云很难复制,因为我自己也复制不了,也不知道怎么走到今天了,没想过,从没想过自己会做企业,走到今天,是纯粹的巧合、偶然。但是很多以为自己能复制,麻烦就大了。你只能超越,不能复制。而且规模、速度并不决定你多成功,决定你成功的,不是你多大多快,而是你多好、多有舒适感。中国经济一样,7%、9%,不重要,中国经济什么样的比例最舒适,这是最重要的。只有舒适度,才是最好的。有舒适度,你不会有这种压力,会调整自己。企业也一样,不要看到别人有30%的增长的一天,别人也有负30%增长的一天,只有把自己做好。

工 匠精神。经济速度放缓,有什么不好?我最想不明白,其实水平好坏,在于慢速度,而不在于快速度。在快的过程中,一定会出错。如果你想快,又想慢,因次我们 这个年龄的人要懂得放慢脚步,要懂得建立机制,要懂得用最好的人。用最好的管理方式,最好的技术来提升创造最好的产品,而让年轻人去提升速度,不要跟年轻 人比速度,也不要跟年轻人比技术和产品的创新。

最后,我也想提醒大家,2016年并不好过。过好了,你就当马云说错了,过得不好,你要相信,其实大家过得都不好,挑战只会越来越大。互联网对大家的冲击,是远远超过你们在座所想象的。组织的变革、人才的变革、文化的变革、技术的变革,刚刚开始。所以预祝大家2016年不是活得好,而是2016年我们坚持再活过去!因为阳光总是在那儿,希望能够照到我们身上。

自拍美图、人脸识别、无人驾驶……你准备好迎接“机器视觉”这位朋友了吗?

自拍美图、人脸识别、无人驾驶……很难说计算机视觉还高冷地无人知晓,其实它早已潜入日常生活中。40年前,这项与机器人本为一家的技术,一度因识别精准率过低被嫌弃,紧追猛赶后,如今终于回到与机器人并驾齐驱的高尖水平。

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最新的计算机视觉进展到什么程度?

2015年12月13日,乌镇世界互联网大会举办前夕,第14届国际计算机视觉大会(ICCV)在 南美智利举办,这场2年一届的顶尖盛会,展示了这一领域的最近突破。本届ICCV被微软亚洲研究院抢走了头条。他们的视觉计算组研发出全新深度学习方法, 具备152层类神经网络,比原先多出132层,即用同样的百万比资料就可以训练出深层的类神经网络。这些最先进的深度学习类神经网路,能将照片中的车、 房、人、物……等等一千类物件精准地识别出来,平均错误率从几年前的动辄50%,到今年已经降到3%,已可接入实际应用。

华人自古以来的图像情节

ICCV头条中的“亚洲”字眼非常醒目,实际上微软这项里程碑式成果的发明者全是中国人。如果这还无法证明计算机视觉的世界版图正向亚洲迁移,来看下一项证据。

ICCV 通常在北美、欧洲等技术发达的国家举行,今年的大会赞助商名单中竟出现了不少中国企业身影,商汤科技、百度、Viscovery创意引晴,汉字在赞助榜上 快占据半壁江山。除了在世界顶尖国际会议上越发活跃之外,中国的计算机视觉学者也藉由区域型会议如ACCV,以及国内计算视觉大会CCCV、RACV,凝 聚了大量的政、商、媒体、学界的焦点与资源。

过去十年,中国人在计算机领域的分量和影响力逐年增加,相关学者越来越多,我在美国读博士班的时候,教授就很好奇,“为什么你们华人对计算机视觉特别感兴趣?”我回答说,“因为我们的文字就是从象形文字开始,本身从图像引申来的,看文字就像在看图像一样。”

中 国很多面孔虽没有去国外念过博士,但却在这个领域越来越有影响力。微软亚洲研究院的首席研究员孙剑博士,正是此类人物。近年来藉由“阿里云”的“天池”平 台举办的各项竞赛,包括刚刚举办完的“淘宝穿衣搭配算法竞赛”与“阿里大规模图像搜索大赛”,也都帮助中国在图像识别研究走在于世界的最前面。

五年前,中国计算机视觉的市场还小于美国,现在,两国做计算机视觉的新创公司数量已旗鼓相当。如果碰上合适的具体市场应用,过几年很有可能超越美国,且成为赢家通吃的局面,就像以色列的MobileEye独占全球的“车辆撞击预警系统”一样。

中国独特的市场需求:视频+广告

计 算机视觉虽未迎来里程碑式的巨大风口,但一个接一个的小风口从未断过。90年代人脸侦测成熟之后,现在所有的相机都可以框出人脸。下一项成熟的技术,人脸 识别,还可以精准识别谁是谁。现在从脸书上传照片,会自动匹配好所有好友的标签,非常方便。在安防领域方面,全球有几十家数得上的智能监视系统厂商,可以 轻松监测画面中的人物移动。

目前大家抢着要解决的,是如何提升影像中物件识别的准确度。一旦可以轻易知道画面中存在的人物、物件、场景,就能用增强现实做游戏(AR)、 监测自动驾驶的环境等等。中国的巨头BAT都在做计算机视觉应用。阿里举办商品识别大赛,第一年就推出了一百万商品做识别,但像同款女装识别还比较困难, 受材质、穿着者身材影响,没法直接商品化应用。腾讯有自己的视频服务,有自建团队做视频中商品识别、广告关联,从头吃到尾。百度有无人驾驶、云平台、图像 搜索等。

众多可商业化应用中,“视频内容关联广告”是中国独创于世界的特色市场。这块技术比YouTube早跑了两 年,不同于YouTube一家独大,中国至少有十家企业竞争,都是赔钱在抢市场。阿里和优酷、腾讯、爱奇艺、搜狐等视频大佬,都开始钻研基于视频内容识别 的关联广告,即边看边购物体验。

现在看视频时接触的各类明星同款商品推送,已经是深浅不一的机器视觉技术。观赏综艺 节目时,隐藏在屏幕背后的机器脑“看到”你喜爱的明星和商品,在网络海洋中帮你挖出他的八卦,同款鞋子、手机。这就是智能化的视频内容辨识,用机器取代人 眼、人脑,识别甚至肉眼无法认知的物件纹路、形状、商标,用大数据技术做到更相关的商品、知识信息匹配推送。虽然各公司还在摸着石头过河,但这块应用做好 则用户与商家皆大欢喜。

机器视觉的未来

计 算机视觉的未来何去何从?这块领域的大佬、加州伯克利大学的Jitendra Malik教授,十年前就斗胆预测了未来十年计算机视觉的重要发展,如今验证了他的大部分预测都是对的。在今年的ICCV大会上,Malik教授又做了十 大方向的预测,结合场景的语义分析就是其中重要一块。未来物件识别还会持续推进,朝画面中所带讯息、不同场景下的情感和意义的识别发展。也许未来,机器视 觉就成读心专家,准备好迎接这位朋友了吗?

玩这个解谜游戏,就像欣赏一部剧情大片 – 回声迷踪 iOS&Android

记忆为何物?它不仅仅是一种信息的储存象征,对于人类来说,它还有伴随着情感的一种里程碑。而当记忆与平行世界相联系,它们之间就有了一种非常微妙 的关系。《命运石之门》中,冈部伦太郎为了拯救自己心爱、也心爱自己的人,不惜跳跃世界线、修改了历史;而在《回声迷踪》中,记忆与平行世界则变成了一种 微妙的联合体。

《回声迷踪》游戏的设定在未来。在公园里约会的两人突然被一个神秘事件分离,玩家被迫住院,克洛伊则消失在了茫茫人海之中。玩家要做的事,就是在分崩离析的信息之间,找到关于克洛伊存在的证据,一步一步接近事情的真相。

LostEcho-1

整个游戏最大的亮点,除了科幻小说式的剧情,还有许多「节外生枝」的小游戏,这些有趣的元素不仅增加了游戏的可玩性,也让整个故事变得更加的充实、 饱满。当事实步步逼近真相,当记忆的断层逐渐显现,留下的并非是清晰的标准答案,而是拨开迷雾后反而变得更加神秘的疑问,给人无限的遐想。

LostEcho-2

整个游戏还提供了休闲模式和困难模式两种剧情推进模式,你可以根据自身的条件进行选择。当玩家卡在某一个谜题中无法解答时,也可以选择从选项中寻找提示。同时,游戏中的成就名字和获得条件非常令人大呼惊讶,感兴趣的话,可以试着收集一下。

LostEcho-3

《回声迷踪》适用于 iOS 6.1+ 的 iPhone 和 iPad 以及 Android 2.3.3+  的设备,iOS 版 326 MB,原价 18 元,限时降价到 12 元;Android 版 311 MB,售价 1.99 美元。

箭叩2016:这里有身处创投一线的同学对9大行业的年度总结

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2015年,互联网与资本比以往更为深远地影响着各行各业,也深刻地改变大众生活。据IT桔子收录,2015年融资事件(不含并购)有4100起,公布融资金额近500亿美元。在IT桔子日前发布的2015年60家独角兽榜单中,华兴服务的独角兽客户有17家,覆盖了电商、汽车交通、本地生活、金融、硬件、医疗健康、房产、文化娱乐等领域。据统计,60家独角兽最新一轮融资总额达243.42亿美元。

我 们想在这里与大家分享的,是集合华兴各个业务线14个团队超过20位同事对过去一年的观察与总结,分为领域、行业、市场和预见四个部分,包括境内资本市 场、早中后期融资及IPO、并购和投资领域以及O2O、互联网金融、电商、互联网医疗、高科技、内容与泛娱乐、物流、社区社交、医疗等行业。

是的,这是我们深浸创投领域,与资本市场短兵相接的业务同事的一手总结,值得您看完。

盘点领域

展望2016,从资本市场来看,我们认为回归国内资本市场的趋势将仍然继续,资本市场改革的实质推进将继续推动优质的境外结构企业回归。而在具体的行业判断上,我们认为以下三个方向将成为市场热点:

1、互联网金融:传统金融市场巨大,互联网化仍处于初级阶段,渗透率仍有很大提升潜力。过去的一年里BAT等巨头频繁发力支付、理财等领域,提升了用户对互联网金融的接受度。互联网金融尤其是供应链金融和消费金融细分领域将成长出更多优秀的公司。

2、企业服务:我国企业服务市场相较欧美市场仍有很大发展空间,在阿里钉钉、纷享销客、UCloud等领先公司的带领下,2016年移动化、云端化将成为企业服务的潮流。

3、交易平台:过去一年垂直领域的交易平台呈现爆发式增长,获得融资的企业数从2014年的16个迅速增长到2015年的94个。我们继续看好能提升供应链效率的交易平台,相信渠道价值是任何终端产品都改变不了的重要壁垒。

盘点行业

1、O2O

2015年对于O2O领域是热闹的一年,你方唱罢我登场,伴随着此起彼伏的硝烟和火药味,精彩不断,高潮迭起。回顾其今年表现,不得不感叹互联网渗透速度之快,仿佛每个月、每周都有创新和贴心的服务冒出来,开始影响我们的工作和生活。

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2015年,这些领域的变革多是以挖掘闲置资源或提高行业效率为目标,对资金的需求也非常大,一年内完成2到3次融资的公司屡见不鲜。和前一年相比,我们观察到的行业趋势主要有以下几方面:

  • 由GMV、业务规模(单量)导向型,向注重收入、毛利或者单位经济效益发展;
  • 由真伪需求并存,向去伪存真、尊重行业规律发展;
  • 由粗放型补贴,向选择性补贴甚至无补贴发展;
  • 由低毛利的基础服务,向多品类、高毛利的衍生增值服务发展。

行业变革方兴未艾,互联网的渗透率仍然很低,这些领域经过调整后将更回归生意本质,朝着更健康的方向发展,2016年仍有很多新机会。

这里有一些2016最可能发生的事:别错过!

继前几天我们说完2016年不会发生的一些事后,这次再来说说2016年有比较大概率“会”发生的。

八 位虎嗅2015年度作者中的七位,向我们贡献了他们的看法,我们又随机采访了四位企业CEO或高管做了行业预判。并在最后,从2015年TMT并购潮中的 最大赢家华兴资本给出的年度报告里,摘出部分预测性内容作为本文的一部分,作为全篇的压轴。BTW,推荐下这份报告(虎嗅会把这报告的其他精彩内容摘编出 来发布),对热点行业与资本的看法相当靠谱。

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一、移动流量红利即将被耗尽

【酌者】伯通

我随便喷几个吧。

1.朋友圈将进一步水化,开始有越来越多的人降低对朋友圈的依赖,这个产品的最终宿命一定是QQ空间,但2016只是一个开始。

2.创投领域依然有相当热度,在印钞机和经济压力的双重促进下,互联网成为中国社会阶层流动的最后一扇窗,只不过它会徐徐关上。

3. 互联网创业什么时候才会回归正常值?当移动流量红利即将被耗尽的时刻。2015年已经耗掉了大半移动红利,所有专业领域合并的小巨头,最终都被BAT更稳 固的控制起来。流量成本的剧增,让后来者几乎没有翻盘的机会。我不知道2016会不会依然有很多合并案,但这一定是一个趋势。

4.互联网公司的广告或许依然无法与零售快消类公司比肩,但2015年已经出现许多可喜的变化,更多的互联网公司摸索到了适合自己的品牌打法。2016年没准会出街一条横扫双屏(电视手机)的互联网公司广告,谁知道呢?

5.美元基金越来越弱势,中概股慢慢成为小众词汇。即便这个国度与政体有再多不确定,中国的经济体量和互联网体量稳居世界第二已无可争议。

6.通俗意义上的创业者并不会少,因为更多的人会成为自由职业者。公司也将有更多资源倾斜给这些外脑。

7.互联网不会再有什么“门口野蛮人”的机会了,也不会像过去两年那样轻易就“降维打击”了,蛋糕还没做大,再分,就只能抢别人嘴里的蛋糕了。再愚钝的人也不会被你轻易从嘴里抢走蛋糕。

8.部分行业将逐渐回归本质,比如媒体。媒体本就应该是由金主包养的一种舆论工具,却被造富热潮异化为一种印钞机构,这是完全错误的。这两年抓走那么多人,大家心里应该有数了。

9.不会再有什么“自媒体”,能成功的“自媒体”都是该人曾经社会资源的整合变现成功(罗、高、马、吴),只有内容生产技能的个体不是自媒体,只能成为自由职业者。

10.如果阿里依然无法为内容生产者分红、依然无法成为内容生产者无法摆脱的依赖,黑阿里就依然是行业中的政治正确。

12.黑百度是全民的政治正确,这个在可见的未来没什么可讨论的。

二、滴滴要或行“霉运”

【做者】周鹏

虎嗅的编辑非要让我预估个大事,我揣摩着这个大事肯定不是什么好事,所以我想来想去,还是把准星瞄在滴滴身上吧。因为我跟他们真的不熟,即使我乌鸦嘴了,也不会有人来找我。
我估摸着16年滴滴要倒霉了,业务规模长不上去,份额一直在减少,新业务没有突破口,说不定还得惹惹官司被闹事。估值缩水的可能性不大,但是再上一个台阶就很难。分析:

1)依靠补贴烧钱占据的市场份额,浮华热闹终会褪去,最后还是靠服务、靠产品说话。
2)用户习惯养成了,市场培育了,但是用户的选择也更多了。
3)滴滴为了自身的收入,必将不断强化管理、提高分成比例,会导致司机流失。
4)各种多元化的新业务又是一个烧钱快赚钱慢的坑,所谓的交通大数据商业化之路遥不可及。

三、BAT的“购物”欲望会大大降低

【掇者】阑夕

对2016年的预测如下:

1、 中国兜售“互联网主权”概念的步履不会停下,在经历了联合国层面的受挫之后,俄罗斯、巴西等国家会因得到巨大的经济回报而投机性的成为中国在名义上的盟 友,但是就实操层面,“互联网主权”充其量也不过沦为一套外交话术,主要用于对抗来自自由世界的压力,及为红顶黑客势力提供后盾服务。

2、 A股的复兴将决定创业市场的繁荣,对于资本赌徒而言,这是最为稳妥的一条退出方案,一旦大众创业能够演变为大众接盘,那么资金才有机会被抽出来进入下一轮 的击鼓传花。然而,这种假设亦将更加积极的使理性的资产配置流向境外市场,良币有序离开,劣币捉对厮杀,剩下的就是比黑比狠比诈的结果。至于股权众筹,请 忘了这个玩具吧。

3、移动互联网的获客成本一再推高,这也将继续助燃所谓“内容创业”的薪火,或者说,“IP”、 “自媒体”、“自制剧”、“社群”的一致性在于,只要找到足够精确的场景,以内容为中心的掮客将成为另一种形式的渠道,其价值的伸缩性能够支撑传统媒体苦 求多年的内容工业化理想。

4、相比狂热的2015年,BAT的“购物”欲望会大大降低,因为卡位的完成度已经接近八 成,在它们回归理性的同时,资本寒冬即使有了入春的迹象,也仅仅有助于那些本就出色而有资格待价而沽的白金创业团队。所以,反方向来考虑,基于互联网人才 流动趋势的招聘服务、提升服务和外包服务,可能还将收获意外之喜。

5、VR,小规模的爆发,但已足够凝成一枚打开全新蓝海市场的钥匙。

四、BAT成为互联网金融的最大赢家

【卓者】康宁1984

足足等了一年半的P2P行业规则终于落地,行业洗牌正式开始。我最好奇的未来是,互联网金融这个行业会不会仍然向O2O那样最终被BAT巨头们收割整合。

实际上,阿里的支付宝、腾讯的微信红包和众多P2P公司在百度上近乎自残式的竞价买流量,已经让BAT成为互联网金融的最大赢家。我非常希望这个行业能保持众多小而美的独立公司,希望勇敢的企业家们可以帮我实现这个梦想。